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债券和基金、股票的区别

2017-01-08 16:52:49 来源:《008财富网》|恒指期货|外盘期货|外汇黄金|美原油 浏览:3013

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债券基金


债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。随着债券市场的发展,债券基金也发展成为证券投资基金的重要种类,其规模仅次于股票基金。


债券基金的特点


1.低风险,低收益


由于债券收益稳定、风险也较小,相对于
股票基金,债券基金风险低但回报率也不高。


2.费用较低


由于债券投资管理不如
股票投资管理复杂,因此债券基金的管理费也相对较低.


3.收益稳定


投资于债券定期都有利息回报,到期还承诺还本付息,因此债券基金的收益较为稳定。


4.注重当期收益


债券基金主要追求当期较为固定的收入,相对于
股票基金而言缺乏增值的潜力,较适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。


相对于直接投资于债券,投资者投资于债券基金主要有以下优点:


1.风险较低


债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。


2.专家经营


随着债券种类日益多样化,一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。


3.流动性强


投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现,而通过债券基金间接投资于债券,则可以获取很高的流动性,随时可将持有的债券基金转让或赎回。


我国已有债券型基金近18只,合计份额近400亿份。


 


债券和
股票


股票和债券虽然都是有价证券,都可以作为筹资的手段和投资工具,但两者却有明显的区别。


经济利益关系不同


上述本利情况表明,债券和
股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权,而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同,就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理,而股票持有者,则有权直接或间接地参与公司的经营管理。


风险性不同


债券只是一般的投资对象,其交易转让的周转率比
股票较低,股票不仅是投资对象,更是金融市场上的主要投资对象,其交易转让的周转率高,市场价格变动幅度大,可以暴涨暴跌,安全性低,风险大,但却又能获得很高的预期收入,因而能够吸引不少人投进股票交易中来。


另外,在公司交纳所得税时,公司债券的利息已作为费用从收益中减除,在所得税前列支。而公司
股票的股息属于净收益的分配,不属于费用,在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大,在决定要发行股票或发行债券时,常以此作为选择的决定性因素。


发行主体不同


作为筹资手段,无论是国家、地方公共团体还是企业,都可以发行债券,而
股票则只能是股份制企业才可以发行。


收益稳定性不同


从收益方面看,债券在购买之前,利率已定,到期就可以获得固定利息,而不管发行债券的公司经营获利与否。
股票一般在购买之前不定股息率,股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动,盈利多就多得,盈利少就少得,无盈利不得。


保本能力不同


从本金方面看,债券到期可回收本金,也就是说连本带利都能得到,如同放债一样。
股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司,就不能再收回,只要公司存在,就永远归公司支配。公司一旦破产,还要看公司剩余资产清盘状况,那时甚至连本金都会蚀尽,小股东特别有此可能。


1. 债券:是债券的发行人为了筹措资金向债券投资者出具的,承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息,并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。


2. 政府债券:是政府为了筹措资金而向债券投资者出具的,承诺在未来按约定的日期和利率支付利息,并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。


3. 公司债券:是公司为了筹措资金而向债券投资者出具的,承诺在未来按约定的日期和利率支付支付利息,并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。


4. 国内债券:指得是,由本国政府或本国公司发行的债券,如由中央政府发行的国债,地方政府发行的地方政府债券 各类公司债券(含金融机构)发行的公司债券(含金融债券)等。


5. 国际债券:是国际机构 外国政府或外国公司发行的的债券,其主要特点是债券发行人与债券发行市场部不在同一个国家或地区。国际债券包括外国债券和欧洲债券。


6. 外国债券:指的是,由国际机构 外国政府或外国公司在某国债券市场上发行的,以该国货币作为计价货币的债券。


7. 欧洲债券:欧洲债券指的是,由国际机构 外国政府或外国公司在某国债券市场发行的,以第三国货币作为计价货币的债券。


8. 可转换公司债券:是指在一定条件下可以按照一定的转股比例转换成债券发行人
股票的债券。


9. 可分离交易公司债券:的全程是“认股权和债权分离交易的可转换公司债券”,这是一种特殊的可转换公司债券,它与普通的可转换公司债券的本质的区别在于,其投资者在行使认股权利后,该债券依然存在,其持有者仍看将该债券持有到期获得本金以及相应的利息,而普通的可转换公司债券的投资者一旦行使了认股权利,该债券就不存在了。


10. 商业银行次级债:是由商业银行发行的,本金和利息的清偿顺序位于股权资本之前但却位于一般负债之后的债券。


11. 混合资本债券:是由商业银行发行的 本金和利息的清偿顺序位于股权资本之前但却位于一般债务和次级债务之后的债券。


12. 信贷资产支持证券:是由在中国境内的银行金融机构作为发起人,将信贷资产交于受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券,以该财产所产生的现金来支付资产证券收益的一种结构性融资工具。


13. 企业债:是由我国境内具有法人资格的非金融企业依照法定程序发行的 约定在一定期限内还本付息的有价证券。


14. 中期票据:是一种较为特殊的债券,该种债券在监管机构批准之后,可以在注册期限内分期发行。中期票据的期限一般都在5-10年之间,符合中期债券的期限范围。


15. 债券发行市场:就是债券发行人向债券投资者发行债券的市场,也可称为债券一级市场。


16. 债券流通市场:就是债券投资者在进行债券交易的市场,也可称为债券二级市场。


17. 债券的赎回:是一种权利,它赋予了债券发行人提前赎回债券的权利,这意味着债券发行人在需要的时候,可以提前偿还与债券相关的债务,从而主动地调整自身的债务机构,提高经营效益。


18. 债券的回售:也是一种权利,与债券赎回所不同的是,它是一种面向债券持有人的权利,它赋予了债券持有人要求提前获得本息偿付的权利,这这意味着债券持有人在需要的时候,可以要求债券发行人提前偿还债券本金和利息。


19. 价格招标:的标是债券的发行价格,即通过投标人各自报出债券的认购价格来确定债券最终的发行价格。


20. 收益率招标:的标是债券的利率,即通过投入各自报出债券的利率来确定债券最终的票面利率。


21. 荷兰式招标:是以募集完发行额为止的所有投标者报出的最低中标价(或最高的中标利率)作为债券最终的发行价格(或票面利率)


22. 债券的回购交易:就是债券的交易双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以约定的价格进行反向交易。


23. 质押式回购:就是正回购方(资金融入方)在将债券出质给逆回购方(资金融出方)融入资金的同时,双方约定在将来某一日起由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息,逆回购方则向正回购方返还之前出质的债券。


24. 买断式回购:就是正回购方先将债券出售给逆回购方,并约定在将来某一日期向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算利息,以购回之前出售的债券。


25. 附息债券:  附息债券是指在债券券面上附有息票的债券,或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票,并据此领取利息。附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息,如每半年或一年付息一次。


26. 贴现债券 : 贴现债券是期限比较短的折现债券。是指债券券面上不附有息票,在票面上不规定利率,发行时按规定的折扣率,以低于债券面值的价格发行,到期按面值支付本息的债券。


27. 累进利率债券: 累进利率债券是指以利率逐年累进方法计息的债券。其利率随着时间的推移,后期利率将比前期利率更高,有一个递增率,呈累进状态。累进利率债券的期限一般是浮动的,投资者可以自行选择,但须符合最短持有期和最长持有期的限制。


28. 信用债券: 信用债券是指没有抵押品,完全靠公司良好的信誉而发行的债券。通常只有经济实力雄厚、信誉较高的企业才有能力发行这种债券。  


29. 担保债券 : 担保债券又称抵押债券,系指债券发行主体提供财产作担保或抵押,以保证偿还债券。如到期不能还本付息,债权人有权依法处理抵押品,当抵押品不足以还债,换有权要求对债务人的剩余财产提出要求。


30. 凭证式债券:  凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证,而不是债券发行人制定的标准格式的债券。


31. 债券: 债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 


32. 公司债券: 公司债券是指公司依照法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式,基于公司债券的发行,在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此,公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。 


33. 记账式债券  :记账式债券是指将投资者持有的债券登记于证券账户中,投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种债券。记账式债券是无实物形态的债券,利用账户通过电脑系统完成债券发行和交易及其兑付的全过程,我国1994年开始发行。记账式债券可记名。可挂失,可上市流通安全性好。
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