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国际主要原油交易市场情况

2013-03-02 11:13:19 来源:《008财富网》 浏览:1981

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国际主要原油交易市场情况

5.1 美国纽约商品交易所(NYMEX)
现在的纽约商品交易所(The New York Mercantile Exchange,Inc.)是由The New York Mercantile Exchange(NYMEX) 和The Commodity Exchange,Inc(COMEX)于1994年合并组成,地处纽约曼哈顿金融中心,是全球最具规模的商品交易所。该交易所在纽约的商业、城市、和文化生活中扮演着重要的角色。它的交易主要涉及能源和稀有金属两大类产品,但能源产品交易大大超过其它产品的交易。交易所的交易方式主要是期货和期权交易,到目前为止,期货交易量远远超过期权交易量。根据纽约商品交易所的界定,它的期货交易分为NYMEX 及COMEX两大分部。

在NYMEX分部,通过公开竞价来进行交易的
期货和期权合约主要包括: 轻质低硫原油(西德克萨斯中质油)、高硫原油、布兰特原油、柴油、取暖油、天燃气、无铅汽油、热油以及丙烷石油副产品等交易品种的期货合约。

NYMEX交易所上市的合约是通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易,通过纽约商业
期货交易所的票据交换所清算。在交易场地关闭的18个小时里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的NYMEX ACCESS电子交易系统来进行交易,这样就可以使日本、新加坡、香港、伦敦、以及瑞士的参与者们在他们的正常工作时间内积极主动地参与到能源和金属期货市场。市场的诚信是通过市场、交易和财务监督系统来保证的。票据交换所作为每一笔交易的最终交易对象,面对卖主时它扮演着买主的角色,而面对买主时又扮演着卖主的角色。通过票据交换所的保证金制度,减轻了市场参与者在交易所进行交易时交易双方的信誉风险。原油是全球交易最为活跃的商品,1986年上市西德克萨斯中质原油(WTI)期货合约。

NYMEX推出的轻质低硫原油
期货合约是目前流动性最大的原油交易平台,也是是目前世界上成交量最大的商品期货品种之一。其流动性良好和价格透明,促使该合约价格成为全球原油定价的基准价格。此外交易所还推出了一系列其它风险控制和交易机会的产品:期权交易、期权差价交易、取暖油和原油间的炼油毛利期权交易、汽油和原油间的炼油毛利期权交易以及平均价格期权交易。轻质低硫原油期货合约交易单位是每手1000桶,报价单位为美元/桶,场内公开竞价交易时间为上午9:00至下午2:30, 最后交易日止于交割月前一个月的第25个公历日之前的第3天交易收盘时,交割地点在库欣、俄克拉荷马州,交割方式为实物交割,即以F.O.B.卖方的设施,在俄克拉荷马州的库欣,以罐装、管道、权利凭证转移或设施间转移的方式将原油运输到全球现货市场。

WTI原油现货仅限于在美国本土交易,但其
期货合约价格却成为中东供应美国出口原油以及整个美洲地区原油交易的价格参照体系,其价格已经成为国际原油价格最重要的晴雨表。

5.2 英国伦敦国际石油交易所(IPE)
欧洲最重要的能源交易场所,是世界石油交易中心之一,为继纽约商品交易所西德克萨斯中质油后国家第二大石油交易所。其成立于1980 年,由一批能源公司和
期货公司牵头,是非营利性机构, 2000年4月,完成改制,成为了一家营利性公司, 洲际交易所(ICE)2001年收购伦敦国际石油交易所。
北海布伦特原油市场属于欧洲发展比较完善的市场,有现货和
期货市场,该价格体系目前涵盖了世界原油交易量的65%,布伦特原油期货合约属于布伦特原油定价体系的一部分。如今北海布伦特原油价格已经成为世界原油价格的一个参照价,其中,西北欧,北海,地中海,非洲以及以部分中东国家都以布伦特的价格做参考。
布伦特原油的现货价格分两种:即期布伦特现货价和远期布伦特现货价。前者为指定时间范围内指定船货的价格,后者为指定交货,但具体交货时间范围未确定的船货价格,具体交货时间需要由卖方至少提前15天通知卖方。
期货方面,1988年6月,伦敦国际石油交易所推出了国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。此合约旨在满足石油工业对于国际原油期货合约的要求,是一个高度灵活的风险规避和交易的工具。此合约上市后取得巨大的成功,使伦敦国际石油交易所成为国际原油期货交易中心之一,此外,北海布伦特原油的期货价格也成为国家油价的基准价格之一。
布伦特原油
期货合约为电子交易(人工喊价交易2005年停止),交易时间为2:00---22:00(周一到周四),2:00---20:30(周五)。

5.3 中东地区
中东是全球重要的能源基地,中东地区原油储量约占到世界68.7%,产量占到43%,出口量为1710万桶/天,占世界总贸易量的46%。亚洲74%的原油自中东进口,其中日本的90%来自中东。但是由于没有定价权,当前国际石油贸易中,出口欧洲的中东原油以布伦特油价格扣除运费和质量贴水计算,出口美国的以WTI油价格扣除运费和质量贴水计算,出口远东的以新加坡迪拜油价格扣除运费和质量贴水计算。

中东原油市场最大的组织为石油输出国组织( OPEC–Organization ofPetroleum Exporting Countries ) ,简称“欧佩克”。原油产量占世界总产量的43% ,过去国际市场石油价格主要由欧佩克供应情况决定。供应量增加,价格就下降;供应量减少,价格就上涨。欧佩克长期以来以“吹风”或调整配额为手段来控制市场油价,效果明显。2008年10月份以来,面对国际原油价格的不断下滑,欧佩克通过不断的削减产量来阻止油价的不断下跌。
欧佩克原油主要出口到亚太地区、北美和西欧。如2006 年欧佩克对亚太地区的原油出口为1067.16万桶/日,占总量的45.8% ,主要为日本、中国、韩国和中国台湾省;对北美的原油出口为577.18万桶/日,占总量的24.8% ,主要为美国;对西欧的原油出口为482.14万桶/日,占总量的20.7% ,主要为意大利、法国和德国。当前,随着全球对中东原油的需求日益增加以及当今油价的波动,中东地17区已经成为国际社会投资者一个不可忽视的地区,中东地区交易所正在稳步发展。
位于阿联酋的迪拜商品交易所(DME)为中东首个国际能源
期货及商品交易所,迪拜商品交易所的交易品种包括阿曼原油期货合约及两个非实物交割的期货合约:布伦特-阿曼价差合约及WTI-阿曼价差合约。除了通常意义的标准合约,DME 还瞄准了目前最受欢迎的网络交易Mini 合约。此外,而且DME 将与东京商品交易所(TOCOM)合作推出基于日元报价的迪拜原油合约,该合约在TOCOM 上市具有很大的战略意义。
技术方面由NYMEX 全面支持,包括全部交易交割结算的细节设计、交易系统、网络系统、远程通讯系统、交割系统等。而合约交割设置地并非迪拜油,而是选择阿曼油,因阿曼石油产量不受OPEC支配,贸易自由化程度高。
DME 设立的起点就是国际化交易所,因此会员席位采用面对国际金融市场拍卖的方式发售。截至目前,共有超过50家会员企业和超过20家做市商成为了迪拜商品交易所的会员,包括中国石油国际事业有限公司、摩根士丹利、花旗银行、高盛公司、MBF清算公司等等。

5.4 俄罗斯圣彼得堡国际商品原料交易所
俄罗斯圣彼得堡国际商品原料交易所于2008年6月6日在圣彼得堡成立,是一所股份制性质的国家级商品交易所。其注资企业主要有俄罗斯天然气工业石油公司、俄石油公司、海外石油公司、石油运输公司、石油运输检验局、苏尔古特石油公司、国家战略投资机关圣彼得堡代表处、鞑靼石油公司及NOVATEK石油公司。
2008年9月23日,圣彼得堡国际商品原料交易所成功进行交易与结算。目前其交易品种只要是柴油和航空煤油,以卢布来计价和结算。

5.5 亚洲其他地区

日本的东京工业品交易所和新加坡交易所。
东京工业品交易所,又称东京商品交易所于1984年11月1日在东京建立。该所是日本唯一的一家综合商品交易所,主要进行
期货交易,并负责管理在日本进行的所有商品的期货及期权交易。该所经营的期货合约的范围很广,最先开始了多种贵金属交易,1999年7月后成功开设了汽油煤油品种,2001年成功推出原油品种交易,未来东京工业品交易所将加大新能源产品开发力度。
日本东京工业品交易所原油交易品种是中东原油
期货,其主要以迪拜和阿曼原油平均价为基准价格,交易模式为连续交易,交易系统主要为系统交易系统和Itayose交易系统(集体拍板定价制交易系统)。

新加坡交易所是于1999年12月1日,新加坡证券交易所(SES)与新加坡国际金融交易所(SIMEX)合并而成立了目前的新加坡交易所(Singapore Exchange,SGX)。2000年11月23日,新加坡交易所(SGX)挂牌上市,是亚太地区第三家上市的交易所。其原油交易品种主要是指2002年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油
期货合约。

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